Chính sách cổ tức và giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

TS. Nguyễn Thị Khánh Phương*  
*Học viện Ngân hàng 
ThS. Nguyễn Kim Phượng*  
*Học viện Ngân hàng, PV Bắc Ninh

Tóm tắt 
Chính sách cổ tức ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, thông qua đó ảnh hưởng đến giá trị của doanh nghiệp (DN). Mỗi DN, tùy vào đặc điểm kinh doanh, điều kiện kinh tế thị trường hiện tại lại có những chính sách đầu tư và phát triển khác nhau. Vì vậy, chính sách cổ tức của các DN niêm yết trên sàn chứng khoán thuộc lĩnh vực bất động sản có sự khác nhau giữa các DN, có rất nhiều hình thức chi trả cổ tức, tuy nhiên hình thức chi trả cổ tức bằng tiền mặt vẫn được ưa chuộng hơn hết đối với các nhà đầu tư. Qua đó, quyết định giá trị cổ phiếu trên sàn và giá trị của DN. Ngoài ra, vẫn còn các nhân tố khác liên quan đến kiểm soát trong DN như quy mô DN, (SIZE), EPS, ROE,… có ảnh hưởng đến giá trị DN.  
Từ khoá: chính sách cổ tức, giá cổ phiếu, bất động sản, thị trường chứng khoán. 
Abstract 
Dividend policy affects stock prices, thereby affecting the value of the enterprise. Each enterprise, depending on its business characteristics and current market economic conditions, has different investment and development policies. Therefore, the Dividend Policy of enterprise listed on the stock market in the Real Estate sector is different between enterprises. There are many forms of dividend payment, however the form of dividend payment is Cash is still most popular with investors, thereby determining the value of stocks on the exchange and the value of the business. In addition, there are still other factors related to control in businesses such as business size, (SIZE), EPS, ROE,... that affect business value. 
Keywords: dividend policy, stock price, real estate, stock market. 
JEL Classifications: M40, M30. 
DOI: https://doi.org/10.59006/vnfa-jaa.03202412