VN-Index tuần tới: Chắt lọc cơ hội tại vùng đỉnh

Phục hồi ấn tượng bất chấp áp lực khối ngoại

Tuần qua, VN-Index đã có nhịp hồi phục hình chữ V xuất sắc khi bật lên từ vùng hỗ trợ 1.750 điểm. Kết tuần, chỉ số đóng cửa tại mốc 1.880,33 điểm, ghi nhận mức tăng tổng cộng 56,24 điểm (+3,08%) so với tuần trước đó. Chỉ số HNX-Index cũng tăng 2,24%, đạt 262,82 điểm.

Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao và sôi động. Tuy nhiên, điểm trừ lớn nhất trong tuần đến từ động thái của dòng vốn ngoại. Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng xấp xỉ 5.400 tỷ đồng trên cả hai sàn, tập trung "xả" các mã vốn hóa lớn như FPT, VCB, và VNM, trong khi mua ròng cục bộ tại HPG, VPB và GMD.

Dầu khí dẫn sóng, Bất động sản phân hóa

Thay vì kéo đồng loạt, dòng tiền tuần qua có xu hướng luân chuyển khéo léo giữa các nhóm ngành mang tính dẫn dắt:

Nhóm Năng lượng & Dầu khí: Trở thành điểm sáng rực rỡ nhất thị trường với đà tăng vượt trội. Hàng loạt cổ phiếu như BSR (+4%), PVD (+3,21%), và OIL (+12,28%) thu hút lực cầu chủ động cực tốt.

Nhóm Bất động sản: Ghi nhận sự phân hóa sắc nét. Lực kéo chính đến từ các trụ cột họ Vingroup (đặc biệt là VIC) giúp neo giữ điểm số thị trường. Trong khi đó, nhiều cổ phiếu bất động sản khác lại đang trong giai đoạn tích lũy nền giá. Tiêu biểu như NVL (Novaland), cổ phiếu này chủ yếu giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng 12.300 - 12.750 đồng/cổ phiếu, cho thấy tâm lý dòng tiền đang có sự thận trọng và chờ đợi thêm các tín hiệu vĩ mô mới để bứt phá, bất chấp nền tảng lợi nhuận quý 4/2025 vừa công bố khá tích cực.

Sức nóng từ vĩ mô và kênh đầu tư thay thế

Đà tăng của thị trường chứng khoán tuần qua diễn ra trong bối cảnh thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào và mặt bằng lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt.

Dù vậy, dòng tiền đầu tư cũng đang có sự cạnh tranh gay gắt từ các kênh tài sản khác. Đặc biệt, giá vàng trong nước tuần qua liên tục neo ở các mức đỉnh lịch sử mới. Việc vàng miếng SJC và vàng nhẫn 9999 bứt phá, giao dịch ở vùng giá kỷ lục 181 - 184,6 triệu đồng/lượng sau ngày vía Thần Tài đã hút đi một lượng không nhỏ dòng tiền nhàn rỗi trong dân cư dịp đầu năm, tạo sức ép gián tiếp lên thanh khoản của thị trường cổ phiếu trong các nhịp điều chỉnh.

Việc VN-Index áp sát ngưỡng cản mạnh 1.900 điểm rồi chững lại trong phiên cuối tuần (27/02) cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định cung cầu.

CTCK Vietcombank - VCBS khuyến nghị nhà đầu tư bám sát diễn biến thị trường, đồng thời có thể cân nhắc giải ngân vào các cổ phiếu đang thu hút dòng tiền chủ động và còn nhiều dư địa tăng.

VCBS cũng thận trọng cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng với những mã đang áp sát vùng đỉnh cũ để tránh các nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra khi VN-Index tiếp cận vùng 1.900 điểm.

CTCK SHS đã duy trì quan điểm trong nửa đầu tuần rằng, thị trường sẽ chịu áp lực rung lắc kiểm tra lại vùng giá 1.830-1.850 điểm trước khi tiếp tục hướng đến vùng kháng cự mạnh 1.900-1.920 điểm. Cần lưu ý, áp lực cung giá cao sẽ gia tăng mạnh khi VN-Index hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm.

Tuy nhiên, sau phiên đảo chiều điều chỉnh ngày 25/2, SHS đã “xoay chiều” không dự báo xu hướng thị trường mà chuyển qua việc khuyến nghị nhà đầu tư, rằng đây không phải là vùng định giá hấp dẫn của thị trường, nhà đầu tư nên ưu tiên đánh giá, quản trị rủi ro cho danh mục; ưu tiên các vị thế bán giá cao, cơ cấu danh mục ngắn hạn.