PV GAS thận trọng với kế hoạch tính lợi nhuận năm 2025

Theo đánh giá của PV GAS, năm 2025 sẽ tiếp tục là một năm nhiều áp lực. Nguồn khí trong nước tiếp tục suy giảm khi các công trình khí đã được đưa vào khai thác từ lâu đang ngày càng đối mặt với sự cố thượng nguồn kéo dài, gây gián đoạn cấp khí. Trong khi đó, việc nhập khẩu và tiêu thụ LNG vẫn tiềm ẩn tính thiếu ổn định do biến động giá và nhu cầu, còn hai dự án điện khí lớn là Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện xây dựng. Thêm vào đó là sự cạnh tranh ngày một gay gắt, đặc biệt trong mảng LPG – vốn đang bị chi phối bởi nhiều yếu tố thị trường khó đoán định.

Trước bối cảnh đó, PV GAS xác định sẽ tập trung triển khai mạnh mẽ các hoạt động phát triển kinh doanh để đảm bảo hiệu quả sản xuất – kinh doanh. Trong đó, trọng tâm chiến lược tiếp tục được đặt vào việc phát triển thị trường LNG trong nước cũng như mở rộng hoạt động kinh doanh quốc tế.

Cụ thể, kế hoạch doanh thu hợp nhất năm 2025 được đặt ở mức 74.000 tỷ đồng, giảm 29% so với năm 2024. Trong khi đó, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế hợp nhất như đã đề cập là 5.300 tỷ đồng - giảm một nửa. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng PV GAS nhiều năm qua thường đặt kế hoạch ở mức thấp so với thực tế đạt được, do đó mục tiêu này mang tính thận trọng hơn là bi quan.

Minh chứng rõ nét nhất là kết quả kinh doanh quý 1/2025. PV GAS đã ghi nhận doanh thu hơn 25.700 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng đạt gần 2.760 tỷ đồng, cũng tăng 10%, chủ yếu nhờ sản lượng LPG tiêu thụ khả quan và giá LNG nhích lên. Với kết quả này, PV GAS đã hoàn thành 35% kế hoạch doanh thu và hơn 52% kế hoạch lợi nhuận cả năm – cho thấy khả năng hoàn thành, thậm chí vượt mục tiêu đề ra vẫn nằm trong tầm tay.

Về sản lượng, doanh nghiệp dự kiến tiếp nhận gần 6,2 tỷ m³ khí (bao gồm cả khí LNG nhập khẩu), trong đó tiêu thụ khoảng 5,88 tỷ m³. Khối lượng LPG sản xuất dự kiến đạt 370.000 tấn, còn lượng LPG kinh doanh đặt mục tiêu 1,9 triệu tấn.

Một điểm nhấn khác trong kế hoạch năm 2025 của PV GAS là việc thúc đẩy chuyển đổi mô hình kinh doanh theo hướng hiện đại hóa quản trị, làm mới động lực cũ và bổ sung các động lực tăng trưởng mới. Doanh nghiệp cho biết sẽ đẩy mạnh phát triển thị trường tiêu thụ khí và các sản phẩm khí – với kỳ vọng khai thác hiệu quả hơn thị trường nội địa và quốc tế, đặc biệt trong lĩnh vực LNG.

Về kế hoạch đầu tư, PV GAS dự kiến thực hiện khối lượng đầu tư xây dựng khoảng 2.900 tỷ đồng và giải ngân đầu tư 3.300 tỷ đồng – toàn bộ từ nguồn vốn chủ sở hữu. Đây là mức chi tiêu không nhỏ trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn phải duy trì cân đối tài chính thận trọng.

Cùng với đó, PV GAS cũng sẽ trình ĐHĐCĐ thông qua phương án tăng vốn điều lệ năm 2025 thêm 3%, thông qua hình thức phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu. Việc này nhằm đảm bảo cân đối giữa vốn điều lệ và quy mô hoạt động, đồng thời tăng cường nội lực tài chính để triển khai các kế hoạch đầu tư dài hạn. Trước đó trong năm 2024, PV GAS cũng đã tiến hành tăng vốn điều lệ thêm 2% theo hình thức tương tự.

Dự kiến, số lượng cổ phiếu phát hành để tăng vốn điều lệ trong năm 2025 là gần 70,3 triệu cổ phiếu, tương đương 703 tỷ đồng theo mệnh giá. Tỷ lệ thực hiện quyền là 3% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 3 cổ phiếu mới). Các cổ phiếu này sẽ không bị hạn chế chuyển nhượng và sẽ được phát hành sau khi được ĐHĐCĐ thông qua và nhận được xác nhận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước – dự kiến trong khoảng từ quý 2 đến quý 4 năm nay.

Dù đặt kế hoạch lợi nhuận thấp, PV GAS vẫn giữ cam kết cổ tức bằng tiền mặt ở mức hấp dẫn. Cụ thể, năm 2024, công ty sẽ chi trả cổ tức tỷ lệ 21% – tương đương hơn 4.900 tỷ đồng. Sang năm 2025, cổ tức dự kiến sẽ là 18,5%. Đây là mức cổ tức đáng kể, thể hiện sự ổn định tài chính cũng như cam kết chia sẻ lợi ích với cổ đông, ngay cả khi môi trường kinh doanh gặp nhiều biến động.

Toàn bộ các nội dung trên sẽ được PV GAS trình bày và xin ý kiến cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, dự kiến diễn ra vào lúc 8h sáng ngày 30/5 tại tòa nhà PV GAS Tower, đường Nguyễn Hữu Thọ, huyện Nhà Bè, TP.HCM.

Trong bối cảnh nhiều biến động của thị trường năng lượng và nội tại ngành khí đang đặt ra những giới hạn phát triển mới, PV GAS có vẻ đang chọn một chiến lược “cẩn trọng tiến công”: bảo toàn năng lực tài chính, giữ cổ tức ổn định, đầu tư trọng điểm và tập trung vào các thị trường có tiềm năng sinh lời cao như LNG nội địa và quốc tế. Dù con số lợi nhuận mục tiêu 2025 gây bất ngờ khi chỉ bằng một nửa năm trước, nhưng với truyền thống “kế hoạch thấp, thực hiện cao” của PV GAS, nhà đầu tư vẫn có lý do để kỳ vọng.