Lực bán gia tăng, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn lộ diện

Tiếp nối xu hướng tích cực từ phiên giao dịch trước, thị trường hôm nay (ngày 22/5) mở cửa với tâm lý khá lạc quan, đặc biệt được hỗ trợ từ đà tăng của nhóm cổ phiếu VN30. Ngay từ đầu phiên, VN-Index duy trì sắc xanh và tiến gần đến vùng giá cao nhất trong tháng 3/2025, cho thấy lực mua vẫn còn hiện diện tại vùng giá cao. Tuy nhiên, diễn biến tích cực này không kéo dài khi áp lực bán bất ngờ gia tăng mạnh trong phiên chiều, khiến chỉ số nhanh chóng đảo chiều.

Kết thúc phiên, VN-Index giảm 9,21 điểm, tương đương -0,70%, lùi về mức 1.313,84 điểm. Việc chỉ số quay đầu kiểm định lại ngưỡng tâm lý 1.300 điểm là tín hiệu cho thấy đà tăng đang gặp trở ngại rõ rệt. Tương tự, VN30 cũng không tránh khỏi áp lực bán, giảm 9,80 điểm (-0,69%) xuống còn 1.409,56 điểm. Đây là vùng giá cao nhất trong tháng 3, đồng thời là mốc mà thị trường cần vượt qua để xác lập xu hướng tăng bền vững.

Độ rộng thị trường trên sàn HOSE nghiêng hẳn về bên bán với 214 mã giảm giá, trong đó áp lực bán tập trung mạnh ở các nhóm ngành như dầu khí, công nghệ - viễn thông, khu công nghiệp, ngân hàng, cảng biển và cao su. Ở chiều ngược lại, chỉ có 98 mã tăng giá, trong đó điểm sáng thuộc về nhóm cổ phiếu phân bón và phân hóa mạnh tại nhóm bất động sản. Ngoài ra, 53 mã giữ giá tham chiếu, thể hiện sự phân hóa rõ nét trong xu hướng dòng tiền.

Thanh khoản thị trường gia tăng đáng kể khi khối lượng giao dịch tăng 12,93% so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường khi duy trì mua ròng với giá trị 112,8 tỷ đồng trên HOSE.Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30F2506 giảm 12,50 điểm (-0,88%) và đóng cửa tại 1.402 điểm, thấp hơn chỉ số VN30 hiện tại 7,56 điểm. Các hợp đồng kỳ hạn xa hơn như VN30F2509 và VN30F2512 cũng ghi nhận mức chênh lệch âm từ -9,46 đến -2,16 điểm.

Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch trên thị trường phái sinh tăng 16,13% so với phiên trước, vượt mức trung bình 20 phiên gần đây. Tuy nhiên, khối lượng mở (OI) giảm xuống còn 47.883 hợp đồng, thấp hơn phiên gần nhất (51.997 hợp đồng), phản ánh xu hướng thu hẹp các vị thế nắm giữ, cho thấy sự dè dặt của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường chưa xác định rõ xu hướng.

Nhận định của các công ty chứng khoán:

Chứng khoán SSI

VN-Index đảo chiều giảm sau khi tiếp tục gặp thử thách tại vùng 1.330, đi kèm thanh khoản cao hơn bình quân 20 phiên cho thấy rõ áp lực chốt lời ngắn hạn. Tuy vậy, xu hướng Tăng chủ đạo vẫn duy trì khi chỉ số giữ vững các ngưỡng MA quan trọng và động lượng tích cực. Kháng cự của chỉ số ở vùng 1.320 – 1.340 và hỗ trợ tại 1.300 – 1.310.

Chứng khoán SHS

Xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn duy trì tăng trưởng trên ngưỡng hỗ trợ gần nhất 1.300 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán đã gia tăng, đặc biệt trong phiên hôm nay khi VN-Index gặp vùng đỉnh cũ, mức giá cao nhất tháng 3/2025. Diễn biến này đã được cập nhật trong những báo cáo trước.

Trong ngắn hạn, VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.300 điểm. Thị trường phân hóa mạnh khi chỉ số VN-Index đã quay trở lại vùng giá trước thời điểm công bố thuế quan. Chúng tôi liên tục không có khuyến nghị giải ngân thêm ở vùng giá này, bởi lẽ đây là vùng giá trước thời điểm áp thuế, và mức thuế tối thiểu 10% đã được áp đặt, bên cạnh mức thuế đối ứng sẽ được đưa ra sau đàm phán thương mại. Hiện tại, đây không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm.

Các vị thế giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng. Đối với các vị thế ngắn hạn, tỷ trọng cao, danh mục mở rộng, nên xem xét cơ cấu, rút gọn danh mục và giảm tỷ trọng. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư nên hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, thuộc nhóm đầu ngành trong các ngành chiến lược, có tăng trưởng vượt trội cùng nền kinh tế.

Chứng khoán TPS

Chỉ số VN-Index duy trì giao dịch ở vùng kháng cự từ 1,313 đến 1,354 điểm. Thanh khoản tiếp tục cải thiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá lạc quan. Dù vậy, chúng tôi cho rằng thị trường vẫn có khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn vì các chỉ báo động lượng đã ở vùng quá mua. Trong trường hợp xuất hiện đợt điều chỉnh, hệ thống đường MA bên dưới sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực (điều chỉnh lành mạnh), do đó nhìn chung thị trường sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định trong trung vài hạn.