Thị trường tài chính toàn cầu đang phát ra những tín hiệu đáng báo động, làm dấy lên lo ngại về một kịch bản siêu lạm phát có thể bùng nổ vào năm 2026. Trong bối cảnh hỗn loạn này, vàng, kênh trú ẩn an toàn đang được giới đầu tư quan sát kỹ lưỡng hơn bao giờ hết.
Câu hỏi lớn nhất hiện nay là: Nếu kịch bản tồi tệ nhất xảy ra, thị trường vàng sẽ phản ứng ra sao?
Sự bi quan không phải là không có cơ sở. Thứ nhất, việc Chính phủ Mỹ đóng cửa không chỉ là một sự kiện chính trị nội bộ. Nó đã trực tiếp giáng một đòn mạnh vào tính minh bạch của thị trường. Khi các cơ quan chủ chốt không hoạt động, các dữ liệu kinh tế quan trọng như CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) và PPI (Chỉ số giá sản xuất) đã không được công bố đúng lịch.
Giới phân tích cho rằng đây là một tình huống nguy hiểm. Thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang phải "lái máy bay trong sương mù" mà không có các chỉ số lạm phát cốt lõi để làm la bàn.
Thứ hai, chính sự mơ hồ này đang làm xói mòn niềm tin. Kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm 0,25% lãi suất vào tháng 12 đã giảm mạnh, rơi từ 62,9% xuống chỉ còn 50,7% chỉ trong một thời gian ngắn. Điều này cho thấy sự hoang mang tột độ, thị trường không biết liệu Fed sẽ tiếp tục thắt chặt để chống lạm phát (mà không có dữ liệu để đo lường) hay sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất để cứu nền kinh tế đang chững lại do bất ổn chính trị.
Trong lịch sử, siêu lạm phát xảy ra khi niềm tin vào một loại tiền tệ sụp đổ hoàn toàn, thường được thúc đẩy bởi việc chính phủ mất khả năng quản lý tài khóa và in tiền vô tội vạ để chi trả các khoản nợ. Những gì đang diễn ra tại Mỹ, dù ở mức độ đầu, đang cho thấy những dấu hiệu của sự mất kiểm soát đó.
Nếu kịch bản siêu lạm phát thực sự bùng nổ vào năm 2026, vai trò của vàng sẽ trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết: Hầm trú ẩn tối thượng khi giá trị của tiền giấy (như USD) suy giảm, người dân và các tổ chức sẽ tìm cách bảo toàn tài sản. Vàng, với giá trị nội tại được công nhận hàng nghìn năm và không phải là nghĩa vụ nợ của bất kỳ ai, sẽ là lựa chọn hàng đầu.
Vàng được coi là công cụ chống lạm phát hoàn hảo, vàng không thể bị "in ra" bởi các ngân hàng trung ương. Nguồn cung của nó hữu hạn. Trong khi lạm phát (và siêu lạm phát) là hiện tượng tiền tệ mất giá, giá vàng tính bằng đồng tiền đó sẽ tăng vọt một cách phi mã.
Sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu, không chỉ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà cả các ngân hàng trung ương trên thế giới cũng sẽ tăng cường dự trữ vàng để đa dạng hóa khỏi đồng USD, vốn đang bị nghi ngờ về sự ổn định.
Nếu nguy cơ siêu lạm phát vào năm 2026 trở nên rõ ràng hơn, thị trường vàng sẽ không chỉ đơn thuần là tăng giá, mà có thể bước vào một chu kỳ "siêu tăng trưởng".
Trong kịch bản này, giá vàng sẽ không được tính bằng mức tăng vài chục hay vài trăm USD/ounce, mà có thể tăng theo cấp số nhân. Nhu cầu về vàng vật chất (vàng thỏi, vàng xu) sẽ bùng nổ, dẫn đến tình trạng khan hàng nghiêm trọng và chênh lệch cực lớn giữa giá vàng giấy (hợp đồng tương lai) và vàng vật chất.
Mặc dù kịch bản siêu lạm phát vào năm 2026 vẫn còn là một dự báo hơi cực đoan, nhưng những dữ liệu hiện tại (Chính phủ Mỹ đóng cửa, trì hoãn CPI/PPI, thị trường hoảng loạn về lãi suất) đang đóng vai trò là những lời cảnh báo sớm. Đối với các nhà đầu tư, việc phớt lờ những dấu hiệu này và không có một tỷ trọng vàng hợp lý trong danh mục có thể là một rủi ro.
Thị trường vàng trong nước và thế giới đồng loạt chứng kiến một phiên tăng giá trong ngày giao dịch thứ Năm. Giá vàng miếng SJC đã tăng vọt tới 2,5 triệu đồng/lượng, phá vỡ mốc 154 triệu đồng. Cùng lúc đó, giá vàng thế giới cũng leo qua ngưỡng 4.200 USD/ounce do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp nới lỏng chính sách tiền tệ.
Trong hai ngày 12–13/11/2025, Hội nghị Hội đồng Liên đoàn Kế toán Quốc tế (IFAC Council Meeting 2025) đã diễn ra tại Mexico City, Mexico, theo hình thức trực tiếp kết hợp trực tuyến (hybrid).
Chiều 11/11, tại Trụ sở Trung ương Đảng, Tổng Bí thư Tô Lâm đã gặp mặt 70 tập thể, cá nhân lực lượng tham gia bảo vệ an ninh, trật tự ở cơ sở tiêu biểu, xuất sắc trên toàn quốc.
Ngày 10/11/2025, Chính phủ ban hành Nghị định số 293/2025/NĐ-CP quy định mức lương tối thiểu đối với người lao động làm việc theo hợp đồng lao động, thay thế Nghị định số 74/2024/NĐ-CP ngày 30/6/2024 và bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/1/2026.
