Ngân hàng MSB tham gia vào phát hành trái phiếu có vi phạm của NH Hotels & Resorts

Khi doanh nghiệp chấp nhận bị phạt

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Quyết định về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với CTCP Đầu tư và quản lý khách sạn TNH (NH Hotels & Resorts) với nhiều vi phạm.

Công ty công bố thông tin không đầy đủ nội dung theo hướng dẫn tại Phụ lục số I Thông tư số 122/2020/TT-BTC đối với các mã trái phiếu THNCH2122001, TNHCH2122002, TNHCH2122004, TNHCH2128003. Báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu bán niên năm 2024 không báo cáo việc sử dụng tiền từ nguồn trái phiếu cho các chương trình, dự án đầu tư cụ thể, khoản nợ, vốn chủ sở hữu cụ thể cần cơ cấu. Theo đó, công ty này bị phạt 60 triệu đồng do có hành vi công bố thông tin không đầy đủ nội dung theo quy định pháp luật.

Đặc biệt, bị áp dụng tình tiết tăng nặng “vi phạm hành chính nhiều lần” do có hành vi chậm công bố thông tin từ 10 ngày làm việc trở lên so với thời hạn theo quy định pháp luật Công ty chậm công bố thông tin từ 10 ngày làm việc trở lên so với thời hạn theo quy định pháp luật đối với các tài liệu: Tình hình sử dụng số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu đối với trái phiếu còn dư nợ được kiểm toán bán niên năm 2025, năm 2025; Tình hình tài chính năm 2024, bán niên năm 2025, năm 2025. Doanh nghiệp này còn bị phạt 92,5 triệu đồng. Tổng mức phạt tiền đối với CTCP Đầu tư và quản lý khách sạn TNH là: 152,5 triệu đồng.

Trước đó, TNH cũng mới vừa bị UBCKNN xử phạt hồi đầu tháng 6/2026 cũng do vi phạm về công bố thông tin. Lúc đó, TNH bị phạt 92,5 triệu đồng do không công bố các tài liệu: Báo cáo tình hình sử dụng số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu đối với trái phiếu còn dư nợ được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán đủ điều kiện năm 2022, bán niên 2023, năm 2023, bán niên 2024, năm 2024, Báo cáo tình hình tài chính năm 2024.

Công ty công bố thông tin không đúng thời hạn các tài liệu: Báo cáo tài chính năm 2020, bán niên năm 2021, năm 2021, bán niên năm 2022; Báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu năm 2020, bán niên năm 2021, năm 2021; Tình hình thanh toán lãi, gốc trái phiếu năm 2020, bán niên năm 2021, năm 2021; Báo cáo tình hình thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu năm 2022; Kết quả chào bán trái phiếu mã TNHCH2128003 (ngày hoàn thành chào bán 09/04/2021); CBTT trước đợt chào bán trái phiếu mã TNHCH2122001; CBTT trước đợt chào bán trái phiếu mã TNHCH2122002. Hình phạt có áp dụng tình tiết tăng nặng: Vi phạm hành chính nhiều lần theo quy định tại điểm b khoản 1 Điều 10 Luật Xử lý vi phạm hành chính.

TNH Hotels & Resorts cũng từng nằm trong danh sách 26 doanh nghiệp trong kết luận thanh tra của Thanh tra Chính phủ về việc chấp hành chính sách pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ phát hành TPDN riêng lẻ. Các sai phạm của TNH Hotels & Resorts gồm: Công bố thông tin chưa đầy đủ nội dung theo quy định, công bố thông tin trước đợt chào bán không đúng thời hạn theo quy định...

NH Hotels & Resorts "tự tin" với trái phiếu nhờ hậu thuẫn

Trái phiếu do NH Hotels & Resorts có mã không cần đơn vị bảo lãnh, có mã được hỗ trợ bởi những đơn vị uy tín trên thị trường như Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB), Công ty chứng khoán SSI, Kiểm toán Ernst & Young Việt Nam.

Mặc dù quy mô khiêm tốn so với nợ trái phiếu, lợi nhuận eo hẹp, TNH Hotels & Resorts có sự hẫu thuẫn liên hệ từ Tập đoàn TNG Holdings Vietnam, ngân hàng MSB. Cụ thể, TNH Hotels & Resorts được thành lập vào cuối năm 2015, với vốn điều lệ 60 tỷ đồng, cổ đông sáng lập bao gồm: CTCP Phát triển Hà Nam (TNI Ha Nam, 66,67%), ông Nguyễn Việt Duy (17%) và ông Lê Đức Đông (16,33%). Năm 2018, công ty này tăng vốn lên mức 460 tỷ đồng, thành phần cổ đông lúc này như sau: CTCP Phát triển Hà Nam (34,78%), CTCP Thương mại Quảng cáo xây dựng địa ốc Việt Hân (55,04%) và ông Lê Đức Đông (10,17%).

Tính đến cuối năm 2024, nợ phải trả của công ty gấp đến hơn 7 lần vốn chủ sở hữu. Sau đó, đơn vị này được tăng vốn để giảm tỷ lệ nói trên. Tính đến cuối năm 2025, TNH có vốn chủ ở hữu 2.542 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước đó (792 tỷ đồng), chủ yếu do vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng từ 760 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng. Cuối năm 2025, nợ phải trả của TNH là 5.296 tỷ đồng, trong đó nợ vay từ phát hành trái phiếu 3.600 tỷ đồng.

Năm 2020, CTCP Đầu tư và quản lý khách sạn TNH phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu mã TNH.SJ.2020.01. Lô trái phiếu này thuộc loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo và có kì hạn 7 năm, đáo hạn ngày 31/8/2027. Tiền gốc và lãi trái phiếu được thanh toán một năm một lần vào ngày cuối cùng của kì trả lãi hoặc vào ngày hoàn trả cuối cùng. Tổ chức tư vấn phát hành là CTCP Chứng khoán KB Việt Nam.

Về sự hỗ trợ tài chính giữa MSB và TNH Hotels & Resorts khá tối ưu. Thời gian trước, MSB còn đứng ra thu xếp nhiều thương vụ phát hành trái phiếu của loạt công ty thuộc có liên quan đến TNH Hotels & Resorts thông qua ROX Group như: Bất động sản Mỹ, Hano-Vid, TNR Holdings Việt Nam, TNPower, ROX Key Holdings…

Cũng năm 2020, theo công bố thông tin từ Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC), có 2 nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia đăng ký đấu giá 4,03 triệu cổ phần của Ngân hàng TMCP Hảng hải Việt Nam (MSB) do DATC sở hữu. Trong đó có CTCP Đầu tư và Quản lý khách sạn TNH (TNH Hotels & Resorts).

Nhiều khả năng, quy mô vùng tín dụng tại MSB khá rộng, nên việc quản trị có vướng mắc. Mới đây, Thanh tra Ngân hàng Nhà nước chỉ rõ, trong quá trình tác nghiệp, những người thực hiện nghiệp vụ tại Hội sở MSB và chi nhánh Thái Nguyên chưa nghiêm cứu đầy đủ quy định của pháp luật, quy định nội bộ của MSB, dẫn đến sai phạm trong quy trình cho vay và thu nợ.

Bên cạnh những tồn đọng, hoạt động kinh doanh MSB vẫn tăng trưởng ổn định. MSB vừa vinh dự nhận giải thưởng "Sáng kiến công nghệ Ngân hàng lõi tốt nhất khu vực Châu Á – Thái Bình Dương" cho ngân hàng quy mô tầm trung. Danh vị do Tạp chí The Asian Banker trao tặng.