VN-Index tích lũy trên nền hỗ trợ: Chuẩn bị cho pha tăng giá mới

Sau cú điều chỉnh nhẹ ở phiên trước, thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 5/6 tiếp tục ghi nhận phiên giảm điểm thứ hai liên tiếp trong bối cảnh VN-Index tiến sát vùng đỉnh thiết lập hồi tháng 3/2025. Áp lực bán ngắn hạn gia tăng trên diện rộng đã khiến đà tăng bị kìm hãm rõ rệt.

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index lùi 3,65 điểm, tương ứng mức giảm 0,27%, còn 1.342,09 điểm. Như vậy, VN-Index đã đánh mất vùng đỉnh cao nhất của tháng 3. Trong khi đó, chỉ số VN30 giảm nhẹ hơn, mất 2,90 điểm (0,20%) còn 1.432,38 điểm, vẫn duy trì trên mốc 1.400 nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu bán lẻ – những mã chưa tăng mạnh trong giai đoạn trước.

Trên sàn HOSE, xu hướng tiêu cực chiếm ưu thế với 168 mã giảm giá, tập trung chủ yếu ở nhóm bất động sản sau chuỗi tăng dài ngày, cùng với sự điều chỉnh ở các nhóm ngành cảng biển, chứng khoán, xây dựng… Ở chiều ngược lại, thị trường vẫn ghi nhận 133 mã tăng giá, nổi bật ở các nhóm khoáng sản, khu công nghiệp, dầu khí, điện và bán lẻ. Số mã giữ giá tham chiếu đạt 53 mã.

Một trong những tín hiệu đáng chú ý trong phiên là thanh khoản sụt giảm mạnh. Tổng khối lượng giao dịch trên HOSE giảm hơn 20% so với phiên liền trước, phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng rõ rệt của nhà đầu tư. Lực cầu giá cao có dấu hiệu suy yếu sau chuỗi tăng nóng, trong khi dòng tiền cũng bắt đầu chững lại ở nhiều cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian qua.

Dù vậy, vẫn có tín hiệu tích cực khi dòng tiền bắt đầu dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu chưa phục hồi nhiều và đang ở vùng giá thấp. Tuy nhiên, lực cản lớn đến từ khối ngoại. Trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh trên HOSE với giá trị lên tới 475,8 tỷ đồng – con số cao nhất trong nhiều phiên gần đây, tạo áp lực nhất định lên tâm lý thị trường.

Ở thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30F2506 giảm 3 điểm, tương đương 0,21%, còn 1.427 điểm – thấp hơn 5,38 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Các hợp đồng kỳ hạn xa như VN30F2509 và VN30F2512 thậm chí còn ghi nhận mức chênh lệch âm sâu hơn, dao động từ -6,78 đến -12,18 điểm.

Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai giảm 8,5% so với phiên trước, thấp hơn mức trung bình 20 phiên gần nhất. Khối lượng mở (Open Interest – OI) cũng giảm từ 50.233 xuống 45.365 hợp đồng, cho thấy xu hướng thu hẹp vị thế nắm giữ và khả năng dao động ngắn hạn của hợp đồng VN30F2506 sẽ xoay quanh vùng 1.420 điểm trong thời gian tới.

Nhận định của công ty chứng khoán:

Chứng khoán Tân Việt

VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh từ phiên giao dịch trước, giảm ngay từ đầu và duy trì trong suốt phiên. Tuy nhiên, lực cầu gia tăng tại vùng giá thấp vào cuối ngày đã giúp thu hẹp mức giảm.

VN-Index đóng cửa giảm điểm với thanh khoản suy giảm, thấp hơn mức bình quân 20 phiên, phản ánh nhịp điều chỉnh thông thường do áp lực chốt lời ở vùng giá cao. Nhóm ngành dẫn dắt như Bất động sản (BĐS) điều chỉnh khiến áp lực bán lan tỏa. Tuy nhiên, một số nhóm ngành như BĐS – KCN, tài nguyên cơ bản và may mặc vẫn tăng điểm, cho thấy xu hướng tăng giá có thể tiếp diễn. Chỉ số hiện ở vùng đỉnh năm 2025 và cần thời gian tích lũy trước khi tăng tiếp. Kỳ vọng phiên giao dịch cuối tuần ngày mai, chỉ số sẽ phục hồi vào cuối ngày.

Xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn đang tăng điểm, nhưng hiện điều chỉnh do áp lực chốt lời tại vùng giá cao.

Nhận định dòng cổ phiếu nổi bật: Nhóm ngành xây dựng tăng giá trở lại hôm nay sau đợt điều chỉnh ngắn trước đó. Đà tăng của nhóm ngành này khá tích cực trong thời gian gần đây.

Chứng khoán BIDV

Xu hướng giằng co quanh ngưỡng 1,340 vẫn chưa có dấu hiệu kết thúc. Nhà đầu tư nên tiếp tục giao dịch cẩn trọng khi chỉ số vẫn chưa rõ xu hướng tại vùng kháng cự cũ.

Chứng khoán TPS

Chỉ số VN-Index tiếp tục điều chỉnh nhẹ so với phiên hôm trước, cho thấy hành động giá vượt kháng cự chưa được thị trường xác nhận. Áp lực bán trong ngày hôm nay cũng không quá lớn mà chủ yếu do tâm lý thận trọng của phe mua đã kìm chân chỉ số. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi thêm 1-2 phiên kế tiếp để chờ đợi tín hiệu xác nhận pha tăng giá. Mặt khác, chỉ số đã vượt toàn bộ các trường trung bình động (MA) nên hệ thống các đường MA sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực cho chỉ số trong trường hợp có sự điều chỉnh trong ngắn hạn.

Chúng tôi đặc biệt chú ý đến nhóm VN30 do chỉ số VN30 đã vượt kháng cự quan trọng, trong trường hợp kiểm định hỗ trợ thành công, nhóm cổ phiếu này có thể giúp thị trường nối dài đà tăng.

Chứng khoán SHS

Xu hướng ngắn hạn VN-Index tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất 1.330 điểm, hỗ trợ mạnh hơn quanh 1.300 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2024. VN-Index đang ở trong vùng giá cao nhất tháng 3/2025, quanh 1.343 điểm. Trong trường hợp tích cực khi rung lắc, kiểm định lại thành công thì giá mục tiêu của VN-INDEX sẽ mở rộng lên 1.370 điểm - 1.380 điểm, tương ứng đường xu hướng nối các vùng giá cao nhất các năm 2023, 2024 và tháng 3/2025.

Tuy nhiên, nếu VN-Index không giữ được hỗ trợ ngắn hạn 1.330± trong những phiên tiếp theo thì áp lực bán ngắn hạn có thể gia tăng, kết thúc xu hướng tăng trưởng ngắn hạn sau khi phục hồi mạnh từ vùng đáy.

Trong ngắn hạn, thị trường đang có tính chất xoay vòng, luân chuyển nhanh. Tìm kiếm các cơ hội ngắn hạn trong các nhóm ngành, cũng như trong VN30 đối với các mã, nhóm mã chưa tăng nhiều, tích lũy tốt với kỳ vọng sẽ tiếp tục phục hồi lên vùng giá trước khi thị trường giảm mạnh.

Tuy nhiên, mức độ rủi ro thua lỗ ngắn hạn vẫn ở mức cao và gia tăng khi rất nhiều mã đã suy yếu, chịu áp lực bán mạnh. Chúng tôi không có khuyến nghị gia tăng thêm tỷ trọng ở vùng giá hiện tại. Nhà đầu tư nên xem xét, đánh giá kỹ danh mục ngắn hạn hiện có.

Các vị thế giải ngân chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng. Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.