VN-Index hướng đến vùng đỉnh 1.420, dòng tiền xoay trục tạo sóng mới

Sau chuỗi tăng điểm tích cực từ đầu tháng 6, thị trường chứng khoán Việt Nam tuần từ 23-26/6 tiếp tục duy trì đà hồi phục mạnh mẽ trong tuần giao dịch vừa qua, khi các chỉ số chủ chốt lần lượt vượt qua các vùng đỉnh kỹ thuật thiết lập hồi tháng 3 và tháng 5/2025. Đáng chú ý, VN-Index kết tuần tại mức 1.371,44 điểm, tăng 1,64% so với tuần trước, đánh dấu một bước tiến quan trọng trên hành trình kiểm định vùng kháng cự 1.380 – 1.400 điểm.

Trong khi đó, rổ VN30 ghi nhận mức tăng ấn tượng hơn, đạt 2,84%, đóng cửa tại 1.475,89 điểm. Mốc kháng cự 1.480 – 1.500 điểm đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư trong ngắn hạn.

Tín hiệu tích cực còn đến từ độ rộng thị trường, với sự lan tỏa mạnh của dòng tiền vào các nhóm cổ phiếu từng bị chiết khấu sâu trong giai đoạn điều chỉnh trước đó. Động lực hồi phục đến từ kỳ vọng nới lỏng thuế quan sau các vòng đàm phán thương mại và triển vọng lợi nhuận quý II khởi sắc ở nhiều nhóm ngành như bán lẻ, khu công nghiệp, thủy sản, công nghệ, bất động sản và xây dựng.

Tuy vậy, thị trường vẫn chịu áp lực phân hóa nhất định. Nhóm dầu khí ghi nhận diễn biến tiêu cực khi giá dầu thế giới suy giảm mạnh, phản ứng với thông tin về thỏa thuận ngừng bắn tại khu vực Trung Đông, yếu tố làm giảm rủi ro gián đoạn nguồn cung.

Thanh khoản thị trường cải thiện nhẹ về giá trị, trong khi khối lượng giao dịch trên sàn HOSE giảm 1,3% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng nhẹ, với tổng giá trị bán ròng đạt 41,9 tỷ đồng, chủ yếu tập trung tại các cổ phiếu đầu ngành.

Trên thị trường phái sinh, hợp đồng chỉ số VN30F2507 tăng 22,09 điểm (+1,64%), đóng cửa tại 1.371,44 điểm, thấp hơn 15,89 điểm so với chỉ số cơ sở VN30, phản ánh mức chiết khấu hợp lý trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn còn thận trọng. Các hợp đồng kỳ hạn xa hơn như VN30F2509 và VN30F2512 cũng ghi nhận mức chênh lệch âm từ -14,99 đến -20,59 điểm.

Khối lượng giao dịch trên thị trường phái sinh giảm 2,97% so với tuần trước, thấp hơn mức trung bình 20 tuần gần nhất, cho thấy sự dè dặt trong hoạt động lướt sóng. Tuy nhiên, điểm sáng là khối lượng mở (OI) của VN30F2507 tăng mạnh lên 44.110 hợp đồng, cao hơn đáng kể so với mức 25.836 của tuần trước, cho thấy sự gia tăng rõ rệt các vị thế nắm giữ trung hạn, phản ánh kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tiến tới vùng cản kỹ thuật quan trọng tại 1.400 điểm trong tuần tới.

Nhận định của các công ty chứng khoán:

Chứng khoán SHS

Xu hướng ngắn hạn của VN-Index duy trì đà tăng trưởng trên vùng hỗ trợ 1.350 điểm, vùng giá cao nhất tháng 5/2025. VN-Index vượt lên vùng kháng cự quanh 1.350 điểm, tiếp tục hướng đến vùng giá 1.380 điểm và mục tiêu 1.400 – 1.420 điểm. Trong khi đó, VN30 ghi nhận mức tăng vượt trội, đang hướng đến vùng giá 1.480 – 1.500 điểm. Đây là vùng giá thấp của vùng đỉnh lịch sử giai đoạn tháng 11/2021 – 03/2022. Đặc điểm thị trường hiện mang tính luân chuyển, phục hồi ở các nhóm mã.

Trong ngắn hạn, triển vọng của VN-Index được đánh giá tích cực, hướng đến các mục tiêu như trong báo cáo chiến lược năm 2025. Thị trường đang đặt kỳ vọng vào việc điều chỉnh mức thuế đối ứng sau các cuộc đàm phán thương mại, cũng như kết quả kinh doanh quý II/2025. Một số mã, nhóm mã vẫn duy trì được nền tích lũy tương đối tốt, mở ra nhiều cơ hội đầu tư ngắn hạn nhờ đặc điểm luân phiên phục hồi, quay trở lại vùng giá trước khi giảm mạnh do áp thuế.

Tuy nhiên, chỉ số thị trường chung đang dần tiến tới vùng giá mục tiêu. Chỉ số VN30 cũng đang hướng về vùng giá của tháng 3/2022, thời điểm trước đợt giảm mạnh trước đây. Các vị thế giải ngân cần dựa trên việc cập nhật và đánh giá các yếu tố cơ bản, định giá doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quý II/2025 và triển vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm. Ưu tiên chiến lược nắm giữ, chờ đánh giá và cập nhật các yếu tố cơ bản, đồng thời hoàn tất việc chốt NAV quý II/2025.

Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư nên hướng đến các mã có nền tảng cơ bản tốt, thuộc nhóm đầu ngành trong các lĩnh vực chiến lược, có tiềm năng tăng trưởng vượt trội theo đà phát triển của nền kinh tế.

Chứng khoán MBS

Phái sinh chốt tuần với mức tăng 2,5% tương ứng 35,8 điểm lên 1.360 điểm. Trong tuần phái sinh có phiên đầu tuần và cuối tuần tăng điểm, trong khi đó 3 phiên giữa tuần là nhịp nghỉ với giao dịch giằng co. Thanh khoản tuần giao dịch tăng nhẹ khoảng 10% so với tuần trước. Tuần qua nhà đầu tư nước ngoài mua ròng hơn 1.300 hợp đồng.

Phiên đầu tuần có xu hướng tăng điểm tiếp khi là ngày cuối cùng của tháng 6, nhiều mã cổ phiếu lớn và thị trường có xu hướng kéo NAV để tổng kết nửa năm. Dù vậy Basis chiết khấu rộng -15,89 điểm vẫn hàm ý thị trường có thể sẽ còn rung lắc. Chiến lược giao dịch đề xuất: Chiến lược Long: Cân nhắc mở vị thế quanh vùng 1.455 – 1.460 điểm. Cắt lỗ nếu chỉ số giảm xuống dưới 1.452 điểm. Chiến lược Short: Canh mở vị thế quanh vùng 1.470 – 1.475 điểm. Cắt lỗ nếu chỉ số vượt 1.478 điểm.

Chứng khoán SSI

VN-Index có tuần biến động tích cực, với xu hướng tăng được ủng hộ bởi các chỉ báo động lượng ngắn hạn. Mục tiêu kế tiếp được xác định quanh vùng 1.390 – 1.420 điểm. Ngược lại, vùng hỗ trợ gần 1.340 – 1.350 kỳ vọng giữ cân bằng cho chỉ số trong các nhịp điều chỉnh trở lại.