Tác động của sự bùng phát covid-19 đến lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam

Tác động của sự bùng phát covid-19 đến lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam

Impact of covid-19 outbreak on stock's returns and liquidity of listed non-financial companies in Viet Nam

TS. Nguyễn Thành Cường
Khoa Kế toán - Tài chính, Trường Đại học Nha Trang

ThS. Nguyễn Thị Thành Hà
Khoa Kế toán - Tài chính, Trường Đại học Nha Trang

Tóm tắt: Mục đích của bài báo này là điều tra tác động của sự bùng phát COVID-19 đến lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam. Nhóm tác giả đã sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng trên bộ dữ liệu gồm 647 công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam từ ngày 30 tháng 1 năm 2020 đến ngày 30 tháng 4 năm 2022. Kết quả cho thấy rằng tác động bất lợi của số ca COVID-19 gia tăng hàng ngày đến lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu của các công ty. Nghiên cứu cũng phát hiện việc khóa chặt COVID-19 có ảnh hưởng tích cực đáng kể đến lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu của các công ty. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng cho thấy lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu có sự khác nhau giữa các công ty có vốn hóa thị trường lớn và nhỏ dưới tác động của COVID-19. Từ kết quả này, nhóm tác giả đã đưa ra một số hàm ý chính sách cho chính phủ và nhà đầu tư.
Từ khóa: COVID-19, Lợi nhuận cổ phiếu hàng ngày, Thanh khoản cổ phiếu. 
Abstract: The purpose of this paper is to investigate the impact of COVID-19 outbreak on stock’s returns and liquidity of listed non-financial companies in Vietnam. The authors used panel data regression on a dataset of 647 listed non-financial companies in Vietnam from January 30th, 2020 to April 30th, 2022. The regression results show that the daily growth in the total number of confirmed cases caused by COVID-19 have significant negative effects on stock’s returns and liquidity across all companies. The study also found that the COVID-19 lockdown had a significant positive effect on the stock's returns and liquidity  of companies. In addition, research results also show that stock’s returns and liquidity are different across market capitalization during the COVID-19 outbreak. From this result, the article has given some policy implications for the government and investors. 
Keywords: COVID-19, Daily stock returns, Stock’s liquidity. 
JEL Classification: E00, E19, E29