Dòng tiền phân hóa, thị trường thiết lập vùng cân bằng mới trong tháng 6

VN-Index khép lại tuần giao dịch từ 26 đến 30/5 với chuỗi tăng điểm tuần thứ tư liên tiếp, tiếp tục cho thấy đà phục hồi tích cực của thị trường. Diễn biến trong tuần có phần lặp lại kịch bản quen thuộc khi lực cầu có xu hướng chững lại vào những phiên cuối tuần, thời điểm VN-Index vượt qua mốc kháng cự 1.340 điểm rồi nhanh chóng quay đầu điều chỉnh.

Tuy vậy, chỉ số vẫn ghi nhận mức tăng hơn 18 điểm, đóng cửa tại 1.332,6 điểm, tương đương +1,38% so với tuần trước. Thanh khoản duy trì ở ngưỡng cao, với giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt khoảng 21.300 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với tuần liền kề.

Tâm lý thị trường vẫn khá vững vàng khi áp lực chốt lời chưa lan rộng, chỉ tập trung tại một số cổ phiếu thuộc nhóm Ngân hàng và Bán lẻ. Ngược lại, sắc xanh vẫn lan tỏa mạnh mẽ, trong đó nổi bật là nhóm Bất động sản tiếp tục đóng vai trò đầu tàu, với mức tăng vốn hóa toàn ngành lên tới 7,8% so với tuần trước. Riêng ba mã thuộc hệ sinh thái Vingroup (VIC, VHM, VRE) đã đóng góp hơn 12 điểm vào đà tăng của chỉ số, qua đó giúp ngành này đóng góp tổng cộng hơn 17 điểm cho VN-Index.

Trong khi đó, hoạt động của khối ngoại lại nghiêng về xu hướng tiêu cực khi tiếp tục bán ròng mạnh với tổng giá trị 2.700 tỷ đồng, nâng tổng lượng bán ròng từ đầu năm đến nay lên 38.430 tỷ đồng. Lực bán tập trung vào các mã lớn như HPG (-507 tỷ), STB (-300 tỷ) và VCB (-235 tỷ), trong khi lại mua ròng tại một số mã như NVL (366 tỷ), VHM (-245 tỷ) và NLG (243 tỷ).

Không chỉ khối ngoại, các tổ chức trong nước cũng bán ròng 520 tỷ đồng trong tuần, đưa tổng giá trị bán ròng từ đầu năm lên 7.580 tỷ đồng. Tự doanh không nằm ngoài xu hướng, khi cũng bán ròng gần 2.300 tỷ đồng, tập trung vào VPB (-307 tỷ), EVF (-283 tỷ) và FPT (-134 tỷ).

Nhận định của các công ty chứng khoán:

Chứng khoán KIS

Thị trường tiếp tục rung lắc tại vùng giá cao, khiến chỉ số chưa thể bứt phá. Diễn biến này phản ánh tâm lý giằng co giữa bên mua và bên bán, cho thấy thị trường đang cần thêm thời gian để tích lũy trước khi xác lập xu hướng mới. Do vậy, nhà đầu tư nên quan sát và chờ đợi thêm các tín hiệu xác nhận xu hướng.

Chứng khoán SSI

VN-Index nới rộng biên độ giảm đi kèm thanh khoản cao khi áp lực chốt lời đẩy mạnh trong phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo động lượng Stochastic cũng hình thành tín hiệu đảo chiều trong vùng tích cực. Quá trình rung lắc của chỉ số dự kiến tiếp diễn trên vùng 1.320, trong khi mốc 1.300 đang đóng vai trò xác nhận xu hướng ngắn hạn.

Chứng khoán Mirae Asset

Các nhịp chỉnh có khả năng sẽ tiếp diễn ở các phiên tiếp theo nhằm thiết lập một vùng cân bằng mới cho tháng 6 với mức hỗ trợ có thể kỳ vọng sẽ hình thành tại 1.310 – 1.320 điểm. Tuy vậy, chúng tôi đồng thời duy trì sự thận trọng trong ngắn hạn khi diễn biến phân hóa giữa các nhóm ngành vẫn còn đang hiện hữu và xu hướng tăng trong những tuần gần nhất phần lớn nhận được sự hỗ trợ của nhóm cổ phiếu Vingroup song đà tăng đột biến trong ngắn hạn sẽ cần các nhịp tái tích lũy trước khi tiếp tục xu hướng trong trung và dài hạn.

Do đó, đà tăng trong tháng 6 sẽ phụ thuộc vào sự lan tỏa của dòng tiền đến nhiều nhóm ngành cùng với sự trở lại của các nhóm cổ phiếu có tỷ trọng vốn hóa lớn và mang tính dẫn dắt như Ngân hàng, Bán lẻ và Công nghệ.

Chứng khoán Yuanta

Chúng tôi cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh và chỉ số VN-Index có thể sẽ kiểm tra mức hỗ trợ 1,325 điểm trong phiên kế tiếp. Đồng thời, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên thị trường có thể sẽ có diễn biến phân hóa trong những phiên tới với thanh khoản thấp và các nhà đầu tư cần theo dõi danh mục để cơ cấu lại danh mục ngắn hạn.

Chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư vẫn có thể nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao và có thể tạm dừng mua mới trong giai đoạn này.

Chiến lược trung hạn (từ 1 – 5 tháng): Xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TĂNG. Đồng thời, thị trường có thể điều chỉnh trong tuần giao dịch tới. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu cho danh mục trung hạn.